Dans un bouleversement majeur pour le paysage des prêts privés au Canada, les autorités réglementaires ont pris des mesures pour forcer la faillite des fondateurs de Bridging Finance, David et Natasha Sharpe, marquant l’un des effondrements les plus importants dans le secteur des prêts alternatifs du pays.
La Commission des valeurs mobilières de l’Ontario a déposé une demande la semaine dernière visant à pousser le couple marié vers une procédure de faillite, intensifiant un drame financier qui se déroule depuis 2021. L’action réglementaire vise à récupérer environ 229 millions de dollars que les investisseurs auraient perdus lorsque la société de crédit privé s’est effondrée suite à des allégations de mauvaise gestion et de conflits d’intérêts.
“Cela représente une intervention réglementaire sans précédent dans le domaine des prêts privés au Canada,” a déclaré Margaret Wilson, analyste des marchés financiers à la Banque Toronto-Dominion. “Cette affaire met en lumière la surveillance croissante des prêteurs alternatifs qui opèrent avec moins de transparence que les institutions financières traditionnelles.”
Bridging Finance, autrefois étoile montante dans l’univers des prêts privés canadiens avec plus de 2 milliards de dollars sous gestion, se spécialisait dans l’octroi de prêts aux entreprises de taille moyenne incapables d’obtenir un financement bancaire traditionnel. La société avait attiré d’importants investissements institutionnels avant que les régulateurs ne prennent le contrôle de ses opérations en 2021 après avoir identifié ce qu’ils ont décrit comme des “préoccupations sérieuses” concernant les pratiques de prêt et les défauts de divulgation.
Selon les documents judiciaires obtenus par CO24 News, la CVMO allègue que les Sharpe ont détourné des fonds d’investisseurs à des fins personnelles et n’ont pas divulgué d’importants conflits d’intérêts dans plusieurs transactions de haut profil. Le couple a constamment nié tout acte répréhensible par l’intermédiaire de leurs représentants légaux.
L’effondrement a envoyé des ondes de choc à travers le secteur financier canadien, soulevant des questions sur la surveillance du marché du crédit privé en pleine croissance. Les experts de l’industrie notent que les prêts privés au Canada avaient augmenté d’environ 27% par an dans les cinq années précédant l’effondrement de Bridging, comblant les lacunes laissées par les pratiques de prêt de plus en plus conservatrices des banques traditionnelles.
“Le crédit privé remplit une fonction vitale dans notre économie en fournissant du capital aux entreprises qui pourraient autrement avoir du mal à se développer,” a expliqué Robert Sanchez, professeur de finance à l’Université de Toronto. “Cependant, le cas Bridging démontre les risques potentiels lorsque ces véhicules relativement peu réglementés fonctionnent sans garde-fous suffisants.”
La poussée vers la faillite survient à un moment particulièrement difficile pour le secteur des prêts alternatifs au Canada, qui a fait face à une pression croissante due à la hausse des taux d’intérêt et à l’incertitude économique. Selon les données de la Banque du Canada, les défauts de crédit privé ont augmenté de 18% au premier trimestre de 2025 par rapport à l’année précédente.
Pour les investisseurs pris dans l’effondrement de Bridging Finance, les perspectives de recouvrement demeurent incertaines. PricewaterhouseCoopers, nommé séquestre en 2021, n’a réussi à récupérer qu’environ 63 cents par dollar grâce à des ventes d’actifs et des litiges, selon leur rapport le plus récent à la communauté d’affaires.
“L’action réglementaire contre les Sharpe représente le chapitre final de ce qui a été une leçon douloureuse pour les investisseurs canadiens,” a noté Emily Chang, rédactrice financière principale chez Morningstar Canada. “De nombreux clients institutionnels, y compris des fonds de pension et des family offices, considéraient Bridging comme un moyen relativement sûr de diversifier leurs investissements au-delà des revenus fixes traditionnels.”
L’affaire a suscité des appels à une réforme réglementaire des marchés financiers canadiens, les groupes de défense exigeant des exigences de transparence accrues pour les prêteurs privés qui fonctionnent de plus en plus comme des banques parallèles dans l’écosystème financier élargi.
Alors que ce drame financier continue de se dérouler devant les tribunaux canadiens, la question fondamentale demeure : l’effondrement de Bridging Finance mènera-t-il à une réforme significative des pratiques de prêts privés, ou ne représentera-t-il qu’un revers temporaire dans la croissance inexorable de la finance alternative dans les marchés de capitaux de plus en plus complexes du Canada?
