Les géants technologiques de Wall Street ont fait étalage de leur puissance lundi, propulsant les marchés américains et canadiens vers des gains significatifs alors que les investisseurs revenaient du week-end avec un appétit renouvelé pour les actions technologiques. L’indice composé S&P/TSX a clôturé en hausse de 163,78 points à 23 874,19, bénéficiant du double effet favorable de la vigueur du secteur technologique et de la montée des prix des métaux précieux.
“Ce que nous observons est une tempête parfaite de catalyseurs positifs pour les marchés canadiens,” a déclaré Michael Tran, gestionnaire de portefeuille chez RBC Marchés des Capitaux. “L’élan technologique américain déborde au-delà de la frontière tandis que notre indice, fortement axé sur les ressources, reçoit simultanément un coup de pouce de la trajectoire ascendante continue de l’or.”
La poussée technologique a été déclenchée par l’annonce par Apple de fonctionnalités d’IA révolutionnaires pour sa prochaine gamme d’iPhone 16, que les analystes prévoient pouvoir déclencher le plus grand cycle de renouvellement depuis 2020. Shopify, le poids lourd technologique canadien, a surfé sur cette vague avec un gain de 3,7 %, poursuivant son remarquable rallye de 45 % depuis le début de l’année.
Parallèlement, le prix de l’or a grimpé à 2 745 $ l’once, s’approchant de son niveau record alors que les investisseurs recherchent une protection contre l’inflation dans un contexte d’incertitude économique mondiale. Cela a fait grimper le sous-indice des matériaux du TSX de 2,1 %, Barrick Gold progressant de 2,8 % et Franco-Nevada ajoutant 3,2 %.
“Les minières aurifères connaissent leurs indicateurs de rentabilité les plus solides depuis des années,” a noté Jennifer Thompson, analyste des matières premières chez BMO Marchés des Capitaux. “Avec des coûts de production largement stables et des prix de l’or près des niveaux records, la génération de flux de trésorerie est extraordinaire.”
Le dollar canadien s’est renforcé à 74,2 cents américains, en hausse de 0,3 cent, alors que le billet vert s’affaiblissait face à la plupart des principales devises suite à des données économiques mitigées. Les chiffres de la production manufacturière américaine sont ressortis légèrement inférieurs aux attentes, tempérant les inquiétudes concernant une politique agressive de la Réserve fédérale.
Dans le secteur de l’énergie, les prix du pétrole se sont stabilisés autour de 77 $ le baril après la volatilité de la semaine dernière, offrant un soutien modeste aux producteurs canadiens. Suncor Énergie a gagné 0,8 %, tandis que Ressources Naturelles Canadiennes a ajouté 1,1 %.
Les actions bancaires ont fait preuve de vigueur avant la publication des données sur l’inflation cette semaine, avec la Banque Royale du Canada et la TD qui ont toutes deux progressé d’environ 1,3 %. Les institutions financières naviguent dans un environnement de taux d’intérêt élevés mais en baisse progressive, créant un mélange complexe de pressions sur les marges et d’opportunités de croissance des prêts.
“Le marché canadien démontre une résilience remarquable,” a déclaré David Chen, stratège en chef des marchés chez CO24 Business. “Bien que nous ayons sous-performé les indices américains pendant une grande partie de l’année, la combinaison de l’élan technologique et de la force des ressources naturelles crée un argumentaire d’investissement convaincant à l’approche de la fin d’année.”
Le rallye nord-américain plus large reflète la confiance croissante des investisseurs dans la capacité de la Réserve fédérale et de la Banque du Canada à réaliser leur insaisissable “atterrissage en douceur” – maîtriser l’inflation sans déclencher de récession. Les bénéfices des entreprises ont largement dépassé les attentes réduites, apportant un soutien supplémentaire aux valorisations des actions.
Les actions à petite capitalisation ont également rejoint la fête, l’indice composé S&P/TSX Venture augmentant de 2,1 %, suggérant que l’appétit pour le risque s’étend au-delà des valeurs phares. Les entreprises technologiques et d’exploration minière ont mené les avancées dans ce segment.
Alors que les marchés entrent dans le dernier trimestre de 2024, les analystes restent prudemment optimistes quant aux actions canadiennes, particulièrement si les prix des matières premières maintiennent leur dynamique et si les valorisations technologiques trouvent un soutien dans la croissance des revenus tirée de l’IA tangible plutôt que dans le seul potentiel futur.
La question demeure de savoir si cette combinaison technologie-or peut soutenir l’élan du marché canadien jusqu’à la fin de l’année, ou si les investisseurs doivent se préparer à une rotation sectorielle à mesure que les préoccupations de valorisation tempèrent éventuellement l’enthousiasme pour les valeurs technologiques en plein essor.
