L’économie mondiale est au bord du précipice alors que l’administration du président Donald Trump signale un changement dramatique dans sa politique commerciale avec la Chine. Ce qui a commencé comme une rhétorique de campagne s’est rapidement concrétisé en politique tangible, envoyant des ondes de choc sur les marchés internationaux et suscitant l’alarme chez les économistes du monde entier.
Hier, la Maison Blanche a annoncé des plans pour mettre en œuvre des tarifs douaniers généralisés sur les importations chinoises à partir de janvier 2025, avec des taux pouvant atteindre jusqu’à 60% sur certains produits—presque le double des taux les plus élevés imposés durant le premier mandat de Trump. Cette position agressive représente une escalade significative dans la confrontation économique renouvelée entre les États-Unis et la Chine.
“Nous assistons au démantèlement potentiel de décennies de normalisation commerciale,” explique Dr. Eleanor Zhao, chercheuse principale à l’Institut de Toronto pour l’Économie Internationale. “Ce ne sont plus simplement des tactiques de négociation. L’administration semble déterminée à restructurer fondamentalement les relations économiques sino-américaines, quels que soient les coûts immédiats.”
Les marchés financiers ont réagi rapidement à l’annonce, avec le S&P 500 chutant de 3,2% et le Dow Jones perdant plus de 900 points. Les effets d’entraînement se sont étendus mondialement, avec les principaux indices en Europe et en Asie subissant des baisses similaires. Plus inquiétant encore, les marchés obligataires intègrent désormais des risques de récession à des niveaux jamais vus depuis début 2020.
Les tarifs proposés affecteraient environ 500 milliards de dollars d’importations chinoises annuellement, touchant tout, des produits électroniques et meubles aux vêtements et composants industriels. Les détaillants américains ont déjà averti que les consommateurs pourraient faire face à des augmentations de prix de 10 à 25% sur les produits concernés, potentiellement ajoutant de l’huile sur le feu des préoccupations inflationnistes, alors même que la Réserve fédérale commençait à maîtriser les pressions sur les prix.
Pour l’économie canadienne, profondément intégrée aux marchés américains et chinois, les retombées pourraient être particulièrement graves. La Banque du Canada estime qu’une guerre commerciale à grande échelle entre les deux plus grandes économies du monde pourrait réduire la croissance du PIB canadien de 0,8 à 1,2 point de pourcentage d’ici 2026.
“Les entreprises canadiennes se retrouvent prises dans une position impossible,” note Michael Fernandez, économiste en chef à la Banque Royale du Canada. “Nos chaînes d’approvisionnement manufacturières dépendent des composants des deux pays, et une perturbation de cette ampleur forcerait des ajustements douloureux sans solutions faciles.”
Pékin a déjà promis des représailles “proportionnelles et ciblées”, publiant une liste préliminaire d’exportations américaines qui feraient face à des augmentations tarifaires réciproques, visant principalement les produits agricoles, les avions et les automobiles. Cette approche du “œil pour œil” reflète le schéma d’escalade observé durant les tensions commerciales de 2018-2020.
Ce qui distingue la situation actuelle des différends commerciaux précédents est le contexte diplomatique détérioré. Les relations entre Washington et Pékin ont atteint ce que de nombreux experts en politique étrangère décrivent comme un point bas générationnel, avec des points d’achoppement allant de Taïwan et la mer de Chine méridionale aux restrictions de transfert de technologie et aux préoccupations relatives aux droits de l’homme.
“Les aspects économiques et géopolitiques ne peuvent plus être séparés,” soutient Christopher Martinez, ancien représentant commercial américain pour les affaires asiatiques. “La politique commerciale est devenue le principal champ de bataille d’une compétition stratégique plus large qui définira les relations internationales pour les décennies à venir.”
Le moment choisi pour ce changement de politique commerciale a particulièrement alarmé les observateurs économiques. Le Fonds Monétaire International a récemment réduit ses prévisions de croissance mondiale pour 2025 à 2,9%, citant des pressions inflationnistes persistantes et des conditions monétaires strictes dans les principales économies. Une guerre commerciale entre les deux plus grandes économies du monde pourrait transformer cette reprise fragile en contraction pure et simple.
“C’est précisément le mauvais moment pour introduire des facteurs de stress économiques supplémentaires,” avertit Dr. Sarah Williams, économiste en chef chez Goldman Sachs. “Les banques centrales disposent de munitions limitées pour contrer un ralentissement, et les options de politique fiscale sont contraintes par des niveaux d’endettement élevés dans les économies avancées.”
Pour les Américains et les Canadiens ordinaires, les implications vont au-delà des statistiques macroéconomiques. Les comptes de retraite investis dans les marchés boursiers font face à une volatilité accrue, tandis que les ménages déjà aux prises avec des coûts de vie élevés pourraient subir une pression supplémentaire sur leur pouvoir d’achat discrétionnaire à mesure que les prix des importations augmentent.
Certaines régions manufacturières des deux pays anticipent des avantages potentiels du “rapatriement” alors que les entreprises reconsidèrent leur dépendance vis-à-vis des fournisseurs chinois. Cependant, la recherche économique suggère que de telles transitions nécessitent généralement des années d’ajustement et d’importants investissements en capital, l’impact immédiat étant plus susceptible d’être une perturbation qu’une renaissance.
La question fondamentale à laquelle les décideurs politiques et les citoyens doivent maintenant faire face est de savoir si ce recalibrage dramatique des relations commerciales représente un réalignement stratégique nécessaire ou un dangereux pari économique. Alors que les marchés mondiaux continuent d’assimiler ces développements, la réponse pourrait finalement déterminer non seulement la trajectoire des relations américano-chinoises, mais aussi le bien-être économique de milliards de personnes à travers le monde.
