Dans une initiative audacieuse qui redessine le paysage de la gestion de patrimoine au Canada, le Groupe financier BMO a annoncé jeudi l’acquisition de Burgundy Asset Management, basée à Toronto, pour 625 millions de dollars, marquant l’une des plus importantes transactions canadiennes de gestion de patrimoine cette année.
Cette transaction entièrement en espèces intègre les 40 milliards de dollars d’actifs sous gestion de Burgundy au portefeuille croissant de BMO, renforçant considérablement la position de la banque dans le segment des clients fortunés où la concurrence s’est intensifiée parmi les institutions financières canadiennes.
“Cette acquisition représente un alignement stratégique de deux organisations aux forces complémentaires,” a déclaré Deland Kamanga, PDG de BMO Gestion de patrimoine. “La réputation exceptionnelle de Burgundy en matière de service à la clientèle et d’expertise en investissement renforce notre capacité à servir des investisseurs sophistiqués recherchant des solutions patrimoniales complètes.”
Fondée en 1991, Burgundy a bâti sa réputation sur une approche disciplinée d’investissement axée sur la valeur, servant principalement des particuliers et des familles fortunés, ainsi que des clients institutionnels. Le gestionnaire d’actifs indépendant emploie environ 150 professionnels et a maintenu un taux de rétention de clients supérieur à 95 % au cours de la dernière décennie.
Cette transaction survient dans un contexte de consolidation importante dans le secteur canadien de la gestion de patrimoine. Selon les données du secteur, les actifs gérés par des sociétés indépendantes ont diminué de près de 20 % depuis 2019, les banques et les institutions financières plus importantes poursuivant des stratégies d’acquisition agressives pour capturer des parts de marché.
Robert Sankey, PDG de Burgundy, qui rejoindra l’équipe de direction de BMO après l’acquisition, a souligné la continuité pour les clients : “Notre philosophie d’investissement et notre approche centrée sur le client resteront inchangées. Ce partenariat nous fournit des ressources élargies tout en préservant la culture et la discipline d’investissement qui ont défini Burgundy depuis plus de trois décennies.”
Les analystes financiers notent que la valorisation premium de l’acquisition — environ 15,6 fois les bénéfices annuels de Burgundy — reflète la rareté des gestionnaires indépendants ayant une envergure significative et des relations établies avec des clients fortunés.
“BMO paie une prime, mais ils acquièrent une base de clientèle et un talent d’investissement difficiles à reproduire,” a déclaré James Hunter, analyste des services financiers chez Canaccord Genuity. “Dans l’environnement concurrentiel actuel, la croissance organique dans le segment des clients fortunés est difficile et prend du temps.”
La transaction, soumise aux approbations réglementaires, devrait être finalisée d’ici septembre 2025. BMO prévoit que l’acquisition aura un effet positif sur les bénéfices dès la première année suivant l’intégration, avec des synergies de coûts estimées à 30 millions de dollars par an.
Pour BMO, cette acquisition poursuit son expansion stratégique dans la gestion de patrimoine, après l’intégration l’année dernière des opérations de gestion de patrimoine de Bank of the West. La banque a publiquement déclaré son objectif de doubler ses revenus de gestion de patrimoine d’ici 2028.
Alors que le transfert de patrimoine entre générations s’accélère — avec environ 1 billion de dollars d’actifs changeant de mains au Canada au cours de la prochaine décennie selon les estimations — les institutions financières se positionnent pour capturer ce transfert massif d’actifs investissables.
La question demeure de savoir si la culture d’investissement distinctive de Burgundy peut être préservée au sein de la structure d’entreprise plus large de BMO — un défi qui a fait dérailler de précédentes acquisitions de gestion de patrimoine sur le marché canadien.
