Les murmures inquiétants d’une potentielle correction du marché se font de plus en plus entendre dans les salles de négociation canadiennes. Pour les investisseurs qui ont profité de la récente hausse du marché, la perspective d’un retournement soudain peut provoquer de l’anxiété—mais les observateurs expérimentés savent que la préparation, et non la panique, est la réponse la plus sage.
“Les cycles du marché sont inévitables, mais les aristocrates du dividende ont historiquement fourni un coussin pendant les périodes volatiles,” explique l’analyste financière Morgan Chen, citant des données montrant que les actions versant des dividendes surpassent généralement le marché plus large durant les baisses de 1,5% à 3% par an.
Parmi les champions de la stabilité au Canada, Fortis Inc. (TSX:FTS) se dresse comme un phare de constance en ces temps incertains. Le géant des services publics a réalisé ce que peu d’entreprises canadiennes peuvent prétendre—49 années consécutives d’augmentation des dividendes, le positionnant à seulement un an du statut d’élite de “roi du dividende” réservé aux entreprises avec plus de 50 ans de versements croissants.
Cette remarquable série de dividendes n’est pas simplement impressionnante—c’est un témoignage du modèle d’affaires de Fortis. Exploitant des services publics d’électricité et de gaz réglementés à travers le Canada, les États-Unis et les Caraïbes, l’entreprise bénéficie de flux de revenus prévisibles largement isolés des ralentissements économiques. Après tout, quelles que soient les conditions du marché, les ménages et les entreprises continuent d’avoir besoin d’électricité et de chauffage.
Les résultats trimestriels les plus récents de Fortis renforcent cette narrative de stabilité. L’entreprise a rapporté un bénéfice net ajusté de 339 millions de dollars (0,70 $ par action ordinaire), démontrant une performance résiliente malgré les pressions inflationnistes. La direction a prévu avec confiance une croissance annuelle des dividendes de 4-6% jusqu’en 2028, soutenue par un plan d’investissement quinquennal de 25 milliards de dollars axé sur la modernisation des infrastructures énergétiques.
Offrant actuellement un rendement d’environ 4,2%, Fortis fournit aux investisseurs axés sur les revenus des rendements significativement supérieurs aux obligations gouvernementales, tout en offrant un potentiel de croissance que beaucoup d’investissements à revenu fixe n’ont pas. Cette combinaison la rend particulièrement attrayante pour les retraités ou les personnes proches de la retraite cherchant à équilibrer leurs besoins en revenus avec une protection contre l’inflation.
“Ce qui est remarquable avec des entreprises comme Fortis, ce n’est pas seulement leur historique de dividendes, mais leur capacité à augmenter ces dividendes au-dessus des taux d’inflation sur des décennies,” note la spécialiste de la retraite Aisha Patel. “C’est le véritable pouvoir de la capitalisation que beaucoup d’investisseurs sous-estiment.”
Les qualités défensives de l’entreprise s’étendent au-delà de sa politique de dividendes. Avec un bêta d’environ 0,22, Fortis affiche une volatilité significativement moindre que le marché plus large—ce qui signifie que lorsque les marchés connaissent des oscillations dramatiques, Fortis tend à maintenir une stabilité relative, procurant un confort psychologique pendant les périodes turbulentes.
Bien qu’aucun investissement ne soit sans risque—les taux d’intérêt croissants ont exercé une pression sur les évaluations des services publics ces dernières années—le modèle d’affaires réglementé de Fortis offre une prévisibilité remarquable comparé à la plupart des secteurs. L’entreprise maintient un ratio de distribution raisonnable d’environ 75%, laissant suffisamment de marge pour une croissance continue des dividendes même si les bénéfices atteignent temporairement un plateau.
Pour les investisseurs préoccupés par la préservation du capital tout en générant des revenus fiables, Fortis représente le type de placement fondamental qui a historiquement résisté aux tempêtes économiques. La combinaison de services essentiels, de diversification géographique et l’engagement démontré de la direction envers les rendements des actionnaires crée un argument convaincant pour son inclusion dans les portefeuilles défensifs.
Alors que l’incertitude du marché grandit, positionnerez-vous votre portefeuille avec des valeurs à dividendes croissants éprouvées comme Fortis, ou resterez-vous exposé à la pleine force de la volatilité du marché? La réponse pourrait déterminer la qualité de votre sommeil lors de la prochaine correction du marché.
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