La révolution tant attendue des cryptomonnaies à Bay Street se concrétise enfin. Dans un moment décisif pour l’investissement en actifs numériques, les autorités canadiennes en valeurs mobilières ont considérablement accéléré leur processus d’approbation pour les fonds négociés en bourse (FNB) de cryptomonnaies, avec plus de 15 nouveaux produits qui devraient arriver sur les marchés d’ici mi-2025.
“Nous assistons à la normalisation des cryptomonnaies en tant que catégorie d’actifs,” explique Michael Sonnenshein, PDG de Grayscale Investments, dont le FNB Bitcoin gère maintenant plus de 21 milliards de dollars d’actifs. “Ce qui était impensable il y a trois ans est devenu une procédure réglementaire routinière.”
La nouvelle efficacité des organismes de réglementation fait suite à une pression intense de la part des leaders de l’industrie et des comités de surveillance parlementaires, qui avaient critiqué l’approche incohérente adoptée précédemment en matière de réglementation des actifs numériques. Les autorités, autrefois perçues comme sceptiques envers les cryptomonnaies, ont supervisé une remarquable évolution des politiques qui met désormais l’accent sur l’accès des investisseurs tout en maintenant les mandats traditionnels de protection.
Le FNB Ethereum Strategy de BlackRock, lancé plus tôt cette année, a déjà attiré 4,3 milliards de dollars d’actifs sous gestion, démontrant l’appétit institutionnel pour une exposition réglementée aux cryptomonnaies. “La finance traditionnelle ne se demande plus si elle doit participer aux marchés crypto, mais plutôt à quelle vitesse elle peut développer des produits compétitifs,” note Catherine Wood, PDG d’ARK Invest, dont les propres demandes de FNB crypto font partie de celles en accélération.
Le processus d’approbation simplifié comprend un cadre standardisé de divulgation répondant aux préoccupations réglementaires antérieures concernant la manipulation du marché, les solutions de garde et les méthodologies d’évaluation. Plus significativement, les régulateurs acceptent maintenant les données du marché crypto provenant d’échanges répondant à des exigences spécifiques de surveillance—un changement technique mais crucial qui a débloqué de nombreuses demandes en attente.
Les investisseurs ont réagi avec enthousiasme. Les entrées mensuelles dans les FNB crypto existants ont atteint 7,2 milliards de dollars en août 2025, selon les données de CoinShares, marquant les flux de capitaux les plus importants depuis leur introduction. Cette augmentation survient alors que les actifs numériques se sont remis de leur baisse de 2022, avec le Bitcoin se négociant près de 98 000 dollars et la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies approchant les 3,4 billions de dollars.
Tout le monde ne voit pas ce pivot réglementaire positivement. Des groupes de surveillance des consommateurs, dont Marchés meilleurs, continuent de soulever des préoccupations concernant la volatilité et l’accessibilité des cryptomonnaies. “Créer des voies d’accès plus faciles vers des actifs spéculatifs ne sert pas nécessairement l’intérêt public,” soutient Denis Kelleher, président de l’organisation. “Le pendule réglementaire a trop oscillé vers l’accommodement de l’industrie.”
Les partisans répliquent que les produits FNB réglementés renforcent en réalité la protection des investisseurs en éliminant l’exposition directe aux échanges non réglementés et en fournissant des mécanismes de prix transparents. “Ces produits démocratisent l’accès tout en ajoutant des garde-fous,” explique Hester Peirce, une commissaire qui a longtemps plaidé pour les approbations de FNB crypto.
La vague à venir comprend des produits spécialisés suivant les cryptomonnaies axées sur la confidentialité, les indices DeFi, et même des FNB avec des composantes génératrices de rendement provenant du staking—soulignant à quelle vitesse le marché évolue au-delà de la simple exposition au Bitcoin. Les analystes de l’industrie prévoient que les actifs des FNB crypto pourraient dépasser 100 milliards de dollars d’ici 2026 si la trajectoire actuelle se maintient.
Pour les investisseurs ordinaires, ces développements représentent un accès sans précédent à une classe d’actifs auparavant réservée aux experts techniques ou aux acteurs institutionnels. Cette transformation signale également la légitimité croissante des cryptomonnaies dans les cadres financiers traditionnels, comblant potentiellement le fossé de longue date entre les enthousiastes des actifs numériques et les canaux d’investissement conventionnels.
Cette évolution réglementaire cimentera-t-elle enfin la place des cryptomonnaies dans les portefeuilles d’investissement grand public? À mesure que ces produits prolifèrent sur les plateformes de négociation, cette question passe du débat théorique à la réalité pratique.
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