Dans un développement à enjeux élevés qui a envoyé des ondes de choc à travers le secteur québécois des véhicules électriques, un consortium d’investisseurs canadiens a soumis une offre d’acquisition révisée pour Lion Électrique, modifiant potentiellement la trajectoire du fabricant pionnier de VÉ qui a lutté pour maintenir son élan ces derniers mois.
Le groupe d’investisseurs, dirigé par la société montréalaise de capital-investissement Champlain Ventures et comprenant trois investisseurs institutionnels avec des participations importantes dans l’énergie propre, a déposé une offre de 475 millions $ CA—représentant une prime de 27 % par rapport à la valorisation actuelle de Lion sur le marché. Ceci marque leur deuxième tentative après qu’une proposition initiale ait été rejetée par le conseil d’administration de Lion en mars comme “sous-évaluant substantiellement le potentiel à long terme de l’entreprise.”
“L’offre révisée reflète à la fois la valeur inhérente de la propriété intellectuelle et des capacités de fabrication de Lion, tout en reconnaissant les conditions de marché difficiles auxquelles font face les fabricants de VÉ mondialement,” a déclaré Martin Tremblay, porte-parole du consortium d’investisseurs dans une déclaration exclusive à CO24.
Lion Électrique, qui se spécialise dans les autobus scolaires électriques et les véhicules commerciaux, a vu le cours de son action chuter de près de 40 % depuis janvier en raison de retards de production et d’une concurrence intensifiée de la part des géants automobiles établis et des nouveaux entrants sur le marché. L’usine de fabrication de St-Jérôme, autrefois annoncée comme l’avenir du secteur québécois du transport vert, fonctionne à seulement 65 % de sa capacité selon les analystes de l’industrie.
Le PDG Marc Bédard est resté ferme dans son engagement envers l’indépendance de Lion, déclarant aux actionnaires lors de la conférence téléphonique sur les résultats trimestriels d’avril: “Nous avons traversé des défis auparavant. Notre plateforme technologique et nos relations avec les clients représentent une valeur qui n’est pas pleinement reflétée dans le cours actuel de l’action.”
Le moment de cette offre coïncide avec l’annonce récente par Lion d’un contrat de 120 millions $ CA avec le Conseil scolaire du district de Toronto pour 215 autobus scolaires électriques—la plus importante commande unique dans l’histoire de l’entreprise. Les observateurs de l’industrie suggèrent que ce contrat pourrait avoir accéléré le calendrier du groupe d’investisseurs, le consortium y voyant probablement une validation de la position de Lion sur le marché malgré les revers récents.
“Ce à quoi nous assistons est une pression de consolidation classique dans une industrie émergente,” explique Dr. Eleanor Chen, analyste d’investissement en technologies propres chez RBC Marchés des Capitaux. “Les premiers innovateurs comme Lion font face au double défi de mettre à l’échelle la production tout en défendant leur avantage de pionnier contre de nouveaux concurrents aux poches plus profondes.”
L’offre d’acquisition contient des dispositions spécifiques concernant les opérations québécoises de Lion, promettant de maintenir l’installation de St-Jérôme comme centre de fabrication de l’entreprise et s’engageant à investir 85 millions $ CA supplémentaires sur trois ans pour augmenter la capacité de production. Cet élément stratégique semble conçu pour répondre aux préoccupations réglementaires potentielles,
