Le système financier canadien a fait preuve d’une résilience remarquable tout au long de 2023 malgré d’importants vents contraires économiques mondiaux, selon le rapport annuel 2024 de la Banque du Canada publié hier. Dans un contexte d’inflation persistante et de défaillances bancaires internationales, l’infrastructure financière du Canada a maintenu sa stabilité tout en s’adaptant aux défis évolutifs de l’économie numérique.
“Ce que nous observons est un écosystème financier qui a résisté à des tests de résistance considérables,” a déclaré le gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem, lors de la présentation du rapport à Ottawa. “Bien que des vulnérabilités subsistent, particulièrement en ce qui concerne les niveaux d’endettement des ménages, l’infrastructure financière fondamentale démontre une stabilité solide.”
Le rapport souligne comment les institutions financières canadiennes ont maintenu des positions robustes en termes de capital et de liquidité malgré les turbulences bancaires mondiales qui ont vu l’effondrement de Silicon Valley Bank et de Credit Suisse au début de 2023. Cette stabilité n’était pas accidentelle mais résultait des cadres réglementaires mis en œuvre suite à la crise financière de 2008, qui exigeaient des réserves de capital plus élevées et des tests de résistance réguliers.
L’endettement des ménages canadiens, une préoccupation persistante dans les rapports précédents, a montré des signes de modération alors que des taux d’intérêt plus élevés ont freiné les emprunts. Le ratio dette-revenu a diminué de 2,3 points de pourcentage pour atteindre 177,8 % au quatrième trimestre 2023, marquant la première baisse substantielle depuis 2019. Cependant, le rapport avertit que ce ratio reste historiquement élevé.
L’enquête sur le système financier de la Banque a révélé une évolution des perceptions du risque parmi les participants du secteur financier. La cybersécurité est apparue comme la principale préoccupation (citée par 68 % des répondants), suivie des tensions géopolitiques (59 %) et des risques financiers liés au climat (52 %).
La transformation numérique continue de remodeler le paysage financier du Canada, avec le rapport détaillant les progrès de la Banque sur le Projet Jasper, son initiative de recherche sur la monnaie numérique de banque centrale. Notamment, les systèmes de paiement transfrontaliers ont reçu une attention significative, avec des projets pilotes démontrant le potentiel de réduction des délais de règlement de plusieurs jours à quelques minutes.
“Le système financier fait face à des défis émergents liés aux perturbations technologiques et au changement climatique, mais notre architecture réglementaire a démontré son adaptabilité,” a noté Carolyn Rogers, première sous-gouverneure. “L’accent est désormais mis sur l’amélioration de la cyber-résilience tout en maintenant l’innovation qui stimule la croissance économique.”
Le rapport ne se détourne pas des vulnérabilités. L’exposition à l’immobilier commercial, particulièrement dans le secteur des bureaux où les taux d’inoccupation ont atteint 17,7 % à l’échelle nationale, représente une préoccupation croissante. Cependant, les tests de résistance indiquent que les principales institutions financières pourraient absorber des chocs d’évaluation significatifs sans menacer la stabilité globale.
Les capacités de divulgation et de gestion des risques climatiques montrent une amélioration dans l’ensemble du secteur financier canadien, avec 86 % des principales institutions intégrant maintenant des scénarios climatiques dans leurs cadres de risque, contre 64 % en 2022.
Pour les Canadiens qui naviguent dans l’environnement économique actuel, le rapport offre un tableau mitigé. Bien que le système financier reste bien positionné pour soutenir l’activité économique, les coûts d’emprunt resteront probablement élevés par rapport aux taux ultra-bas de la dernière décennie alors que l’inflation revient progressivement à la cible.
L’accent mis par la Banque sur l’inclusion financière figure également en bonne place, avec des initiatives visant à garantir que tous les Canadiens bénéficient des innovations financières tout en maintenant l’accès aux services bancaires traditionnels.
Alors que le Canada navigue à l’intersection complexe de l’inflation, du changement technologique et des risques mondiaux en évolution, l’évaluation de la Banque du Canada offre un optimisme prudent quant à la capacité du système à soutenir la reprise économique tout en maintenant la stabilité dans un monde incertain.
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